李慧勇：中国并未进入加息周期未来一年或加息一次
摘要：申银万国首席宏观分析师李慧勇发表短评认为，此次意外加息或出于经济企稳、强化地产调控、货币*策独立性等考虑，表明管理层对经济前景的乐观态度，但断言中国进入加息周期还为时尚早，未来一年可能存在一次加息的可能。 李慧勇指出，加息有助稳定通胀预期和资产价格，但此次加息的时点超出市场普遍预期，可能出于三方面的可能：首先是近期经济数据表明实体经济企稳迹象明显，为加息创造了条件；其次是热钱再次流入背景下，需要通过利率首段强化地产
和讯债券消息 10月19日晚间，中国人民银行发布公告，分别上调一年期存、贷款基准利率0.25个百分点，是央行近三年来首次加息。申银万国首席宏观分析师李慧勇发表短评认为，此次意外加息或出于经济企稳、强化地产调控、货币*策独立性等考虑，表明管理层对经济前景的乐观态度，但断言中国进入加息周期还为时尚早，未来一年可能存在一次加息的可能。
中国人民银行公告决定，自 2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。
李慧勇指出，加息有助稳定通胀预期和资产价格，但此次加息的时点超出市场普遍预期，可能出于三方面的可能：首先是近期经济数据表明实体经济企稳迹象明显，为加息创造了条件；其次是热钱再次流入背景下，需要通过利率首段强化地产调控；此外，人民币面临极大的*治压力，加息体现货币*策的独立性，化被动为主动。他认为，无论哪个原因占主导，加息都表明管理层对经济前景的乐观。
李慧勇认为，中国进入加息周期是必然的，但目前还不能断言已进入该周期，预计未来一年存在一次加息的可能。
加息或可能进一步强化人民币升值预期，加速热钱流入，对此，李慧勇表示，如果没有更好的对冲手段，央行仍有可能通过上调存款准备金率回笼资金。
关于加息对债券市场的影响，李慧勇分析，加息短期对债市利空，但从中长期角度来看，债市充分调整后，可能存在新的机会。